【环球网财经综合报道】9月30日 ，宇树科技（688836.SH）收报450.40元 ，总市值约1822亿元 。日前，摩根大通发布《Humanoid Robot: Re-assessing sector positioning》报告 ，首次覆盖宇树科技即给予“减持 ”评级 ，设定2027年12月目标价300元 。此时距其登陆科创板仅过去6周。
（摩根大通报告截图）
宇树科技于8月19日上市 ，发行价150.80元，首日开盘即冲至1100元，较发行价暴涨629% ，市值一度达4449亿元 ，中一签浮盈约47万元 。但随后股价持续回落，9月30日收盘较首日高点跌去59% ，市值蒸发约2600亿元 。
摩根大通在报告中称 ，对人形机器人(12.880, 0.03, 0.23%)行业长期前景仍持建设性看法，并认可宇树的硬件平台与先发优势。但其认为 ，当前估值已充分反映“完美执行 ”预期 ，450.40元对应2027年预测市销率约46倍，而300元目标价对应约30倍 。报告直言 ，它减持的是费用 ，不是公司 。
机构分歧明显。野村给予“买入”、目标价370元；建银世界 按32倍市销率估算，对应市值约1090亿元。节前450.40元的收盘价 ，仍高于多家外资目标价 。
市场人士认为 ，行业拐点未至，宇树需证明工业场景闭环与“大脑 ”层面的持续壁垒 。好行业，不等于好费用 。
（文章来源：环球网）
