日本9月服务业扩张速度放缓
，且表现弱于市场预期。标普全球数据显示，日本9月服务业PMI由8月的52.5降至51.3 ，低于市场预期的51.6
，但仍连续第四个月位于50荣枯线上方 。

　　本次调查显示 ，服务业活动和新订单增速均有所放缓
。部分企业表示
，客户需求弱于预期，同时熊本地震也对业务造成一定扰动。国内需求仍对销售形成支撑 ，但新出口业务明显下滑
，说明9月服务业放缓主要来自外需和部分客户支出降温 。

　　就业则成为数据中的亮点
。日本服务业就业人数连续第13个月增加 ，而且增速创2月以来最快。企业继续增加招聘
，一方面是因为积压订单仍在上升，另一方面也是为了扩大产能 ，为未来业务增长做准备 。

　　费用 压力仍然偏高，但投入成本增速有所缓和
。服务企业继续反映原材料
、人工、原油和食品成本上涨
，不过投入费用 涨幅降至六个月最低。与此同时，企业仍在较快提高销售费用 ，收费费用 涨幅继续处于调查历史高位附近
，显示企业仍具有较强的成本转嫁能力 。

　　尽管当月业务活动放缓，企业对未来一年的信心反而有所增强
。服务业企业对未来12个月的乐观程度升至6月以来比较高  ，主要依据包括客户需求改善 、新产品推出
、业务多元化以及进一步增加产能投资。

　　服务业增速放缓也拖累了日本整体民间经济活动 。9月综合产出指数由8月的53.5降至52.3
，创四个月来最低增速，但仍连续第18个月保持扩张。

　　因此 ，这组数据传递出的信号并不是日本经济突然转弱
，而是民间经济扩张速度有所降温，但就业、企业信心和费用 压力仍然较强
。

　　标普全球认为 ，在经济活动仍保持增长 、同时通胀压力持续存在的情况下
，这一组合仍可能为日本央行进一步加息提供依据，下一次加息甚至可能最早出现在10月会议。