段永平再次出手 ，通过卖put的方式布局腾讯
。

　　国庆长假期间，港股市场有4个交易日正常交易 ，在此期间
，腾讯控股股价出现调整。段永平晒出的交易截图显示，他卖出2000张行权价420港元
、10月29日到期的腾讯认沽期权；该笔期权订单已全部成交 ，若到期被行权
，他将按420港元承接20万股腾讯股票 。

段永平再出手

　　10月2日 ，腾讯控股低开低走
，股价走势疲软
。有网友向段永平提问：“腾讯的企业文化属于大道看不清的部分吗？
”段永平直接晒出交易截图：“先卖点put吧。”

　　从段永平的操作看，他卖出2000份腾讯2026年10月29日到期、行权价为420港元的看跌期权（put） ，收到了208.4万港元的期权费 。不过，若到期被行权
，腾讯控股股价跌至420港元及以下，他都要以420港元的费用 买入这20万股
。

　　段永平所说的“卖put ”是一种期权策略 ，相当于“收保费
”——如果股价不跌
，稳赚权利金；如果跌到目标价，就以折扣价接盘。这种操作既表达看涨预期 ，又能低成本建仓
，但如果股价大跌，就会承担损失 。

　　在谈到“卖put”策略时 ，段永平曾表示：“我卖put的情况多是在自己喜欢的公司的价钱在不高不低的区间
，手里又正好有点闲钱
。想着10年后这个价钱也不贵，闲着也是闲着 ，于是就卖个put
，赚个年化十来个百分比的回报，特别便宜的时候比较好 别卖put。因为很可能赚了一点蝇头小利而失去大机会的 。 ”

　　从腾讯最新股价表现来看 ，10月7日，腾讯股价一度跌至419.2港元
，最终收盘价为420.6港元
。

　　事实上，段永平长期关注腾讯。今年4月 ，有网友对段永平的投资操作分析
，提起他减仓腾讯 。段永平回复称：“我什么时候说过我减持腾讯了？我卖腾讯的Put都被限制过了哈。腾讯是很好的公司，要惜卖
。
”5月 ，他又一次发文表示：“腾讯还是那个腾讯啊！”不过
，8月，段永平透露：“1%的腾讯近来 大概400亿出头。我确实没有过这么多 。 ”彼时腾讯市值在4万亿港元左右
。

港股后市机会如何

　　从腾讯股价表现来看 ，过去一年遭遇深度调整。自2025年10月6日以来
，截至2026年10月7日，腾讯股价跌幅超36% 。其中 ，今年国庆长假期间的4个交易日
，腾讯控股下跌2.41%
。

　　腾讯控股作为港股市值最大的公司，其股价表现基本代表了恒生科技的整体走势。截至10月7日 ，恒生科技指数过去一年下跌近36% 。

　　谈及对港股科技板块的看法，汇丰晋信基金基金经理许廷全表示
，硬科技在7月大幅调整后，估值大多回到合理位置 ，由于北美相关大厂资本支出未见下调
，国产算力增长确定性相当明确，渗透持续提升仍可期待
。从港股市场相关公司看 ，大模型厂商营收增长持续高速上调仍是明确发展趋势
，主要互联网企业基本面或见到拐点。

　　在鹏华基金世界 业务部总监助理李悦看来，港股科技板块的上限取决于海外AI行情是否再启 ，下限取决于南向资金能否延续净流入
，港股科技估值安全边际仍在，但风格切换与板块轮动加快 ，整体更可能维持震荡修复行情 。在配置上将优选“有订单—能交付—看现金流
”的硬件链与平台龙头
，应用侧聚焦商业化可验证与ROI更清晰的标的，并动态跟踪近期解禁与新供给节奏对存量流动性的边际影响
。

（文章来源：上海证券报）