核心要点

　　纽约联储表示，倘若没有特朗普推行的关税 ，去年直至今年年初
，许多日常消费品的费用 本会下行 。

　　该联储研究团队发布的报告显示，受关税影响 ，截至 2 月
，67 个品类商品的费用 水平高出 2.9 个百分点
。 研究团队测算，如果没有这些关税 ，所研究商品的费用 本会下跌近 1%。

　　这份报告是迄今为止最清晰的证据
，揭示了特朗普关税政策对居民消费支出的影响 。关税是他上一轮竞选以及第二任期的核心施政主张
。经济学家此前普遍预计，征收关税会推高物价 ，但受政策频繁变动、企业定价机制缺乏透明度等因素制约，很难精确估算实际影响。

　　研究并未披露所评估的 67 类商品具体包括哪些品类 。

　　研究称
，平均关税每上升 1 个百分点，一年之后消费品费用 大约会抬升 0.25 个百分点
。

　　报告显示 ，该批数十种商品的年度费用 涨幅在 2026 年初见顶。受该政策影响
，预计直至 2027 年，消费者仍要承担更高的物价 。

　　纽约联储报告指出 ，关税带来的物价上涨
，约三分之二来自关税的直接冲击；剩余涨幅来自连锁间接效应，例如美国本土企业生产要使用进口零部件与原材料 ，成本随之抬升。

　　“关税对消费品费用 的影响
，比单纯直接效应所体现的规模更大 、持续时间更长
。 ” 该研究的三位作者玛丽・阿米蒂
、塞巴斯蒂安・海泽、戴维・温斯坦写道。

　　特朗普此前曾主张，应当由企业消化关税带来的成本 ，不应以涨价的形式转嫁给消费者 。但纽约联储研究团队发现
，去年征收的关税中，约 26% 最终逐步传导 ，体现为终端商品涨价
。

　　2026 年 2 月，美国比较高 法院裁定特朗普多项关税违宪
，零售商也因此收到退税。白宫表态，将通过其他手段继续推行关税政策；近来 许多国家输美商品普遍面临约 10% 的关税 ，多数情况下显著低于此前一轮关税税率 。