A股三大指数集体下跌，创业板指跌逾2.6%。盘面上 ，电池、肝素概念 、种植业 、能源金属、贵金属 、煤炭涨幅居前 ，元件 、电子化学品、MLCC玻璃基板 、高带宽内存 、PCB表现不佳，领跌市场 。
截至午间收盘 ，沪指下跌1.21% ，报3765.71点；深成指下跌2.09%，报12356.56点；创业板指下跌2.61% ，报2957.32点；科创50指数下跌3.78% ，报1401.24点；北证50指数下跌0.91%，报1002.88点 。全市场上涨个股有1075家 ，下跌个股有4370家 ，27只股涨停。两市半日合计成交11686亿 。
今日要闻
特朗普：美国不会在中期选举之前攻击伊朗
据央视新闻报道，当地时间周四，美国总统特朗普表示 ，在11月3日中期选举前 ，美国不会对伊朗发动袭击 。受此消息影响，世界 油价短线走低。
“AI鬼故事 ”再现？OpenAI营收低于此前报道 AI概念股纷纷跳水
OpenAI近日向投资者披露 ，截至9月底 ，公司年化营收规模约为500亿美元，低于上月底市场广泛报道的700亿美元 。显然 ，这一差距可能削弱市场对AI需求增长的乐观预期 ，因此导致了AI概念股的下跌 。分析师表示，如果OpenAI这样的头部AI公司实际收入规模没有此前市场认为的那么大 ，那么英伟达、甲骨文 、CoreWeave等公司未来投入数千亿美元建设AI基础设施的需求 ，是否真的能持续？
厄尔尼诺现象或加剧 粮食安全关注度升温 机构紧盯这6只概念股(名单)
世界气象组织最新预警，本次厄尔尼诺现象或为1950年以来最强 ，并将在12月达到峰值前进一步增强。7月以来 ，共有9只粮食概念股获得机构调研 。其中，隆平高科获72家机构扎堆调研，海能技术 、大北农、金龙鱼均获超30家机构关注 ，康农种业、敦煌种业亦有超10家机构前往调研 。
券商最新研判：静待盈利验证 建议均衡配置
9月下旬以来 ，A股市场波动加剧。对此，多位券商分析师在接受上海证券报记者采访时表示：近期市场波动主要受海外因素扰动和国内机构调仓等影响 ，但基本面底气仍存；叠加日历效应 ，10月行情仍然值得期待。配置上，AI产业趋势仍具空间 ，房地产 、大消费等出现复苏迹象 ，总体建议均衡配置 。
机构观点
华西证券：科技+红利双主线，哑铃型组合把握A股金秋结构性机会
华西证券研报表示 ，“科技+红利 ”双主线下A股结构性分化 。考虑到9月美联储加息落地 ，10月FOMC或暂停加息，海外利率压制阶段性缓和 ，但美债长端供给压力仍在 ，需密切中东局势进展（其对油价的短期影响权重颇大）；国内核心观察窗口为A股三季报集中披露，叠加地产新政落地效果，盈利验证将主导板块分化。具体到A股市场风格和行业配置上：配置思路采用哑铃型组合：科技方向逢低分批布局 ，把握产业景气主线；红利资产长期持有获取稳定分红收益 。具体来看 ，科技赛道聚焦AI硬件 、算力基础设施，优先选取 订单、现金流可兑现标的 ，回避纯题材 、估值过高品种；AI应用端关注商业化落地加速方向 。红利资产作为组合压舱石 ，优选高股息 、现金流稳定板块，对冲海外利率与市场波动。操作上不宜追高 ，以业绩验证为标尺 ，自下而上筛选个股，把握A股金秋结构性机会 。
中信建投：零碳园区有望成为绿色金融与产业投资共振的下一个主线
中信建投证券研报称 ，在我国 ，园区兼具经济增长载体与碳排放管控场景的双重战略地位，在中央经济工作会议及多部门配套政策的指引下 ，零碳园区建设成为我国的系统性工程 。根据中信建投测算 ，仅国家级零碳园区的零碳改造投入在千亿级。可持续金融工具层面，绿色信贷、ESG债券 、绿色租赁等已具规模，与园区资本开支大 、回收期长、部分资产现金流稳定的项目特征高度适配 。鄂尔多斯蒙苏 、盐城大丰港等案例已验证“低成本可溯源绿电+产业集聚”的商业闭环 ，零碳园区有望成为绿色金融与产业投资共振的下一个主线 。
华泰证券：石油化工三季度中游弱需求 ，上游及材料较好
华泰证券研报称，地缘冲突反复等因素致2026年第三季度世界 原油均价仍在高位 ，预计油气开采企业盈利同比提升 ，部分炼油企业受益于成品油/芳烃等景气较好（尤其海外炼厂） 、库存收益及成品油出口盈利，2026年第三季度盈利同比预计改善；中游大宗化工品因地缘扰动和原油高价导致需求抑制效应渐显 ，成本传导不畅及需求不佳下2026年第三季度多数品种价差走弱 ，预计相关企业盈利环比下行为主，其中煤化工、气头化工等能化龙头企业持续受益于原油/烯烃等高价 ，盈利预计仍处高位 ，聚氨酯 、化纤染料 、制冷剂等格局较好的头部企业在行业“反内卷 ”等助力下盈利韧性有所凸显；氨基酸、助剂、轮胎等精细化工品亦阶段性面临需求和成本双重压力，AI及电子上游材料受益于下游需求持续增长 ，叠加国产替代助力 ，相关企业2026年第三季度盈利预计整体向好。
中信证券：下一轮科技行情启动条件正在逐步积累，维持谨慎乐观
中信证券研报称，与2022年高通胀与激进加息周期 、估值与盈利同步下修不同 ，虽然9月美联储与日本央行相继加息 ，但近期美国经济活动 、AI资本开支与科技龙头盈利仍保持韧性，本轮全球科技股调整主要体现为估值收缩而非盈利下修 ，未来EPS和现金流仍是市场定价主线 ，尽管美国长债利率屡创新高，在EPS支撑下美股科技也已率先实现新高 。中信证券认为 ，算力产业“CapEx→ROIC→EPS ”的传导已得到初步验证 ，2027—2028年资本开支增长将支撑算力链盈利上行，将对后续科技行情形成坚实支撑；同时 ，RSI进展加快、国产模型大版本迭代以及Meta Muse验证C端Agent需求 ，正推动市场关注点由基础设施投入延伸至模型能力 、个人智能体和应用变现 。展望四季度，下一轮科技行情启动条件正在逐步积累 ，10月是宏观数据 、三季报业绩、新模型迭代和新产品商业化的验证期。中信证券维持谨慎乐观 ，建议坚持结构重于仓位，关注港股模型迭代 、互联网平台 、硬件技术升级、国产半导体设备等结构性机会。
中金：关注芯片TIM材料升级主线及新应用场景扩容机会
中金公司研报表示，看好AI芯片功耗及热流密度持续提升背景下TIM在散热体系中的重要性提升 ，建议重点把握两条主线：一是芯片材料升级 ，Blackwell阶段PCM等成熟方案仍占主流，随着Rubin及后续平台推进 ，高导热石墨烯垫片等新材料有望加速导入 ，竞争壁垒亦由传统配方向垂直导热结构取向 、长期可靠性 、规模化制造一致性迁移，具备重点客户认证、技术储备及量产能力的厂商有望率先受益；二是应用场景扩容 ，高速光模块 、液冷cage及NPO/CPO演进带来内部 、外部及多热源TIM新增需求 ，同时HBM、SSD、NIC等器件液冷覆盖进一步打开成长空间 。供应链层面，大陆厂商在石墨烯垫片等高性能材料领域正逐步实现突破 。
光大证券：从去牛到减奶 ，原奶周期拐点将至
光大证券发布研报称 ，上游牧业前期扩容叠加下游需求疫后疲软，供需缺口导致原奶费用 一路下行。25年以来伴随牛只持续去化和需求端的平稳 ，原奶费用 底部震荡 。进入2026年 ，肉牛费用 进一步上涨，存栏去化延续，原奶费用 出现修复信号 。且本轮去化过程中 ，头部牧场抗风险能力更强 ，中小牧场陆续出清，行业集中度提升。优然牧业(09858)和现代牧业(01117)作为头部牧场 ，背靠伊利蒙牛为代表的头部乳企 ，近年来逆势扩张存栏，后续奶价企稳上行周期有望扩大竞争优势 。叠加生物资产减值改善预期 ，利润端有望释放更大弹性 。
