作者： 白旭宇

　　苹果观点

　　市场要闻与重要数据

　　期货方面 ，本周苹果2701合约收盘5998元/吨
，较上周收盘下跌931元/吨，跌幅约13.44% 。据钢联数据 ，现货方面，本期山东栖霞地区80#一二级片红借鉴 均价3.15元/斤
，折合6300元/吨；陕西洛川地区70#以上半商品借鉴 均价3.40元/斤，折合6800元/吨
。新季晚富士陆续上市 ，产区费用 呈现西落东稳的特征
，客商采购偏谨慎，好货与一般货源成交表现分化。

　　据Mysteel农产品调研 ，本周新季晚富士陆续上市
，山东栖霞 、蓬莱各乡镇开始扎点收购，客商倾向采购性价比较高的货源 。陕西产区费用 分化 ，存库客商采购谨慎
，部分果农开始自行入库
。甘肃静宁高山好货订购接近后期，70#起步半商品主流费用 4.00-4.30元/斤 ，庆阳同规格3.10-3.50元/斤。销区方面
，周报汇总表显示，下桥
、江门市场早间日均到货分别为14.25辆和10.75辆 ，市场消化偏慢，部分货源降价销售
，中转库仍有积压 。

　　市场分析

　　本周苹果期价大幅下跌，新季晚富士上市与现货定价成为市场关注重点。山东收购陆续展开 ，存库客商偏向性价比货源；甘肃部分大型企业前期订货基本完成
，交易热度有所下降，费用 小幅回落；陕西好货与一般货源表现分化 ，部分果农转向入库
。销区到货虽有减少
，但终端消费未明显起量，批发商采购谨慎 ，市场承接力度仍显不足。当前新季供应增加与需求偏弱并存
，费用 支撑尚待验证，后续重点关注产区收购费用 、客商入库积极性及销区走货情况 。

　　策略

　　中性

　　风险

　　产区天气情况 、货源质量问题
、销区走货情况

　　红枣观点

　　市场要闻与重要数据

　　期货方面 ，本周红枣2701合约收盘6420元/吨
，较上周下跌435元/吨，跌幅6.35%
。据Mysteel数据 ，现货方面，河北一级灰枣均价6.65元/公斤
，折合6650元/吨，较上周下降140元/吨；灰枣成品特级均价7.50元/公斤 ，较上周下降0.26元/公斤。

　　据Mysteel农产品调研
，本周36家样本点物理库存9350吨，较上周减少100吨 ，环比下降1.06%
，同比增加2.00% 。新疆新季灰枣处于吊干阶段，规模收购尚未启动 ，预计霜降后陆续下树
。销区方面
，河北崔尔庄日均到货约10车，特级借鉴 7.00-8.80元/公斤 ，一级6.00-6.80元/公斤；河南万邦一级借鉴 6.30-7.00元/公斤。广东如意坊日均到货3.63车
，较上周增加1.54车，特级借鉴 8.50-10.00元/公斤 ，一级7.30-9.20元/公斤，实际成交以质论价 。

　　市场分析

　　本周红枣期价延续下跌
，销区现货报价趋弱，市场采购仍以刚需为主
。河北市场到货持续 ，货源品质参差不齐
，同等级价差较大；广东到货增加，但客商挑选采购 ，尚未形成明显补库需求。样本库存继续小幅下降
，但同比仍偏高，持货商报价与成交条件有所松动 。产区新季灰枣尚处吊干阶段 ，内地客商多计划月底赴疆
，收购费用 仍待形成
。当前库存消化与新季上市预期共同影响市场，需求端暂缺明显提振 ，后续重点关注下树进度、新季开秤费用 及销区补货表现。

　　策略

　　中性

　　风险

　　产区天气扰动 、市场到货及货源消化情况