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　　10月19日 ，多只机器人ETF涨超4%
，领涨全市场ETF；半导体相关ETF领跌。

　　10月19日，首批18只主动管理ETF获得批复 ，标志着境内ETF市场迎来“主动时代 ” 。

　　上周，全市场ETF获超过1200亿元资金净流入
，多只宽基ETF获资金大幅净流入
。

　　多只机器人ETF涨超4%

　　10月19日，A股主要指数涨跌不一 ，人形机器人概念午后走强
，宇树科技收盘涨超16%。ETF方面，多只机器人ETF涨超4% ，领涨全市场ETF 。

　　房地产、电子等板块跌幅居前，半导体相关ETF领跌 ，多只跌超5%
。

　　超1200亿元资金涌入ETF市场

　　10月19日，多只ETF显著放量 ，短融ETF海富通成交额超700亿元居首
，多只科创债ETF成交额破100亿元。

　　上周 ，全市场ETF获超过1200亿元资金净流入，其中
，沪深300ETF易方达 、沪深300ETF华泰柏瑞
、创业板ETF易方达、科创50ETF华夏等宽基ETF获资金大幅净流入 。

　　ETF动向

　　首批主动管理ETF获批

　　10月19日 ，富国基金 、华夏基金
、华泰柏瑞基金等公司旗下首批18只主动管理ETF正式获得中国证监会准予注册的批复
，后续将启动募集程序，有望为市场带来更多增量资金
。

　　主动ETF不以跟踪特定指数为投资目标 ，由基金管理人自主选取 投资策略并构建组合
，同时保留ETF场内交易、实物申赎 、持仓透明等运作形式。

　　相比被动ETF，主动ETF的基金经理可在既定范围内灵活调整行业配置与个股权重 ，收益目标从跟踪指数转向力争超越业绩比较基准；相比场外主动基金
，主动ETF可在交易时段内实时买卖
、盘中锁定费用 ，卖出后资金当日可用 ，每个交易日披露PCF清单
，交易便利性、资金效率与信息透明度更高 。

　　从行业角度来看，首批18家管理人同步参与 ，显示出机构对这一创新品类的高度重视，主动ETF有望推动行业从同质化规模竞争转向投研能力竞争
，提升投资纪律性，减少风格漂移 ，并与被动指数ETF形成功能互补
，进一步激发ETF市场创新活力。

　　本次获批主动ETF的基金管理人在指数和量化投资领域有着深入的耕耘
。以富国基金为例，作为国内“老十家
”公募基金公司之一 ，富国基金在指数量化投资领域已深耕超过17年
，旗下ETF数量达98只，位列行业第三 ，在主动量化投资及ETF运作两端
，均有深厚积累，有望为主动ETF的后续运作提供保障。

　　ETF解盘

　　需注重优化配置结构

　　富国基金表示 ，市场当前有所回暖
，筹码集中度较7月大幅改善，各类策略的有效性也在恢复 ，如小微盘 、高股息策略等 。但微观流动性仍有“短板”，配置上或继续提升再平衡的权重
，流动性负反馈一旦打破出现转机则超跌反弹可能随时出现
。

　　展望后市，海富通基金表示 ，A股大概率延续结构性震荡走势
，美联储后续利率政策仍存在不确定性，国内需关注三季度GDP及其他经济数据。随着A股进入三季报密集披露期 ，上市公司业绩或将成为主导市场结构行情的重要因素 。中期看
，需注重优化配置结构，Al或仍是市场主线之一
。本轮全球经济主要靠AI投资拉动 ，市场主线或依然是Al。未来AI行情季度级别调整的风险大概率来自流动性 。