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"> 金秋布局正当时,公募基金开启“秋播”窗口 。近期,华宝基金 、建信基金、汇丰晋信基金、富国基金等多家基金公司举行秋季投资策略会 ,研判后市投资机遇。综合来看,机构普遍看好权益资产配置价值,认为有较多投资机会可以把握。从投资方向看,AI依然是重要的投资主线 。
权益资产蕴藏丰富投资机会
站在当前时点 ,谈及对市场整体看法,多位基金经理认为,中国经济韧性足 ,权益资产中长期配置价值显现,蕴藏丰富的投资机会。
汇丰晋信基金股票研究总监、基金经理闵良超表示,三季度以来 ,科技板块和其他板块出现跷跷板效应,但市场可能还处在资金再平衡状态,而非根本性的风格切换。从科技行业基本面看 ,AI产业趋势并没有出现根本性的变化,股价震荡更多反映了投资者对于未来的担忧。
在汇添富基金副总经理袁建军看来,海量居民储蓄有望在低利率时代逐步向权益资产迁移 ,结构性机会突出 。此外,优质上市公司的估值具备全球吸引力。
“在AI投资主线之外,通胀预期回落 、传统经济改善等新的投资主线或正在孕育。资产相关性的下降期往往是相对更有利于多元资产配置的投资环境,当前可能正是我们需要开始乐观的时点 。 ”富国基金基金经理张子炎表示。
华宝基金基金经理汤慧认为 ,在当前高波动的市场环境中,投资决策应当锚定企业基本面。对风险资产而言,EPS是能否抗住估值波动的关键 。AI产业趋势是需要重点把握的基本面因素 ,其关注的焦点在于是否有更好的供需关系和更大的市场。
AI依然是投资主线
从近期多家基金公司发布的策略来看,AI热度依然高企,基金经理频频提及。
汇添富基金基金经理左剑表示 ,人工智能、中国自主可控和高端制造仍是成长股的核心 。人工智能发展到现在推理侧需求扩散,带动行业进入较快增长阶段。尤其今年国产大模型不断进步,突破了某个阈值 ,达到比较好用的阶段,且成本低,因此推动了人工智能模型和Agent需求非线性扩散。中国自主可控方面 ,设备和材料已基本达到好用阶段,国产化比例还在提升 。更底层的逻辑是半导体作为中国人工智能的基础设施存在,受自主可控加速与人工智能需求加速的双重需求拉动,设备、材料 、制造、高端先进封装均高速增长。
建信基金基金经理江映德认为 ,整个科技股的投资目前重新进入辩论期,市场的分歧开始加大。站在当前时点,未来几年整个AI的产业投资可能会进入一个应用和硬件螺旋加速的阶段 ,即AI商业化持续加速,进一步拉动硬件投资,硬件投资的增加又推动应用端发展。在这样一个新的阶段 ,需要重跟踪、轻推演,关注模型迭代和应用端变化 。
在汤慧看来,未来AI产业的巨大想象空间 ,主要看国内模型和应用的竞争力,以及龙头企业上市推动一二级市场投资的联动效应,建议以“把握产业趋势放大收益 、通过组合管理控制回撤”的投资理念布局。
闵良超表示 ,当前A股整体盈利处于上行周期,经过三季度的高波动调整后,拥挤度得到了一些缓解,看好以AI为代表的科技相关行业机会。此外 ,在周期、制造、出口型的相关公司中,很多景气度也在边际改善 。消费板块后续如果慢慢复苏,也有拐点性机会。
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