核心要点

　　信用评级机构穆迪发出警示：随着西方社会人口老龄化 ，劳动人口缩减 、社会开支走高
，将会给公共财政带来巨大压力。

　　欧洲正处在这场人口结构变革的风口浪尖 。欧盟委员会数据预测，欧盟人口最早将于 2029 年达到峰值 ，之后将开启长期持续下滑
。

　　美国人口普查局的基准预测情景下
，美国人口要到 2080 年才会到达峰值；而在低移民假设情景中，人口峰值会提前至 2043 年。倘若剔除移民带来的人口增量 ，美国人口其实已经开始萎缩 。

　　但穆迪表示，老龄化催生的财政压力
，并不会等到总人口真正开始下降才出现
。

　　穆迪的数据显示，当前七国集团经济体中 ，大约每 3 名劳动年龄人口对应 1 位 65 岁以上老人；预计到 2050 年
，这一比例将降至约 2：1，进一步给经济增长
、公共财政（含医疗体系）施加压力。

　　穆迪信用策略与标准部副总裁奥利维耶・舍姆拉周五做客 《欧洲财经论坛》节目时表示：人口老龄化会从多重渠道作用于经济：经济增速放缓；养老金、照护支出加重公共财政负担；消费需求结构发生改变；实际利率与主权债券收益率随之波动 。

　　在上周发布的一份报告中 ，穆迪预测全球人口老龄化将对世界经济产生根本性影响
，各国将不得不做出艰难的政策抉择。

　　报告写道：人口增长长期以来都是经济增长与国家信用实力的助推力量，但如今生育率走低 、人口年龄结构以前所未有的速度转变 ，原有局面正在被改写
。

　　报告指出：“劳动力数量减少会制约社会生产能力；家庭与消费者数量下降则会削弱需求。因此各国想要维持经济增长
，将不得不更多依靠生产力进步 。 ”

　　人工智能能起到多大作用

　　舍姆拉认为，人工智能与生产力提升 ，只能够部分化解劳动力老龄化这一长期难题
。

　　他补充道：“AI 只能起到有限缓解作用。诚然
，在工厂
、服务业领域，AI 可以替代人力、扩充经济供给侧能力 。但机器人近来 并不具备消费能力
。因此在需求端 ，缺口依旧客观存在，最终仍会拖累经济增长。
”

　　老龄化并非欧美专属现象
，新兴经济体的老龄化进程同样十分迅猛 。过去二十年间，中国 65 岁以上人口占比已经从 7% 翻倍至 14%；巴西 、泰国、土耳其也正走在相似的发展路径上
。

　　报告提到 ，这些新兴经济体还未达到发达经济体当年的收入水平
，就要承担老龄化带来的各类成本；反观欧洲，完成同等程度的人口老龄化转变 ，耗费了数十年时间。