21世纪经济报道记者易佳颖

　　近日，国产鞋履品牌PANE完成新一轮融资 ，投资方为黑蚁资本
。企查查信息显示
，黑蚁创始人何愚已于8月19日出任PANE董事。截至发稿，融资金额未披露 ，双方均未公开回应 。

　　PANE成立于2022年，总部位于上海 ，由男装品牌Full Monty创始人陈宁发起
，主打低帮德比风德训鞋，主力售价800—1000元 ，从线上起家
，如今逐步扩展到线下门店，近来 在上海、北京 、深圳
、广州、沈阳 、杭州共有8家直营店
。

　　据媒体报道 ，PANE 2025年的天猫GMV突破1亿元，在“500元以上天猫德训鞋热卖榜 ”中曾包揽前三
，并长期位列天猫独立设计师鞋靴榜前列。

　　PANE的成长无疑是踩中了品类红利 。值得一提的是，PANE成为了世界 游客购买旅游纪念品的热门选项之一
。有媒体测算得出 ，世界 游客购买占比约为60%—80%。近来 
，PANE在Instagram的官方账号已累积近18万粉丝 。

　　《2025春夏运动户外鞋白皮书》数据显示，运动鞋社媒讨论热度同比增长77% ，薄底鞋与德训鞋成为潜力款式
。从百丽
、彪马到拼团渠道的白牌
，各费用 带都在涌入这一赛道。

　　品类热度意味着消费者教育已经完成，但也意味着竞争正在加剧 。对PANE而言 ，真正的考验不是能否借势起量
，而是当潮流降温后，品牌本身能否留住用户
。

　　此外 ，黑蚁资本的投资组合包括泡泡玛特、老铺黄金 、巨子生物
、海伦司、元气森林等。其投资逻辑中反复出现一个关键词“体验型消费
”
，即消费者购买的不只是功能，还有情感认同和审美满足 。

　　PANE显然被归入这一类。2025年 ，黑蚁还参与了北欧品牌Nordisk的中国合资项目，在鞋服与生活方式领域的布局持续扩展
。

　　从更大的视角看
，黑蚁下注PANE，折射的是中国消费市场的一个结构性变化。

　　此前 ，国产皮具品牌GROTTO个乐CMO Eve Jia在接受21世纪经济报道记者采访时表示：“消费者对有质感 、有设计感的产品和轻奢价位段的接受度正在快速提升
，这证实了我们所处的市场土壤已经足够肥沃 。”

　　融资之后，PANE面临的实际课题很清晰：扩店节奏
、供应链产能、库存管理 ，以及海外零售体系的搭建
。这些都是从“小而美 ”走向“规模化
”的必答题
，审美叙事能打开局面，但最终支撑品牌的仍是运营基本功。

　　这笔交易的后续值得持续关注 。

（文章来源：21世纪经济报道）